에코프로비엠 기업분석과 2022년 실적과 주가 전망

안녕하세요 돌담 아빠입니다. 이번에 소개해드릴 회사는 이차전지 관련주이자 이차전지 양극재를 생산하는 회사인 에코프로 비엠으로 기업분석과 더불어 주식의 측면(주가 분석, 재무분석)에서도 분석을 해보며 투자 매력도에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

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목차

1. 에코프로 비엠 기업분석
2. 에코프로 비엠 주가 및 실적
3. 에코프로 비엠 전망

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1. 에코프로 비엠 기업분석

에코프로 비엠은 이차전지 관련주로 매우 유명한 기업으로 2016년 5월에 물적 분할을 통해 주식회사 에코프로의 2차 전지 소재 사업부문이 신설된 기업입니다.

에코프로 비엠은 주로 2차 전지의 양극재를 생산하고 있으며, 하이 니켈(니켈 함량이 80% 이상)계 NCA와 NCM 양극활 물질을 직접 개발하여 양산 공정까지 국산화하여 기술력을 인정받고 있는 기업으로 평가되고 있습니다. 현재 하이 니켈을 납품하는 회사는 에코 프로비엠이 유일하다고 알려져 있으며 독점적인 기술력으로 가격 결정권을 가진 회사라고 생각하네요.

에코프로 비엠의 글로벌 경쟁사는 일본의 스마토모와 Basf Toda Battery Materials등이 있으며 2019년 기준 에코프로 비엠의 점유율은 16.7%를 기록하며 스마토모 42.8%에 이어 세계 2위의 점유율을 기록하며 높은 경쟁력을 보여주고 있습니다.
또한 에코프로 비엠은 생산 공법에서 소성 방식을 이용해 제조하는 것을 특징으로 하고 있어 용량 및 입진 크기를 차별화하고 있어 다른 기업들과 차별화 전략을 보여주고 있으며 에코프로 비엠의 매출은 NCA, NCM, L2N, P-NCM 등의 양극재 및 전구체이며 전체 매출의 99.6%를 차지하고 있습니다.

2. 에코프로 비엠 주가 및 재무 분석

에코프로 비엠의 주가는 2022년 1월 7일 종가 기준 450,800원을 기록하고 있으며  2021년 11월 18일 장중 575,100원을 기록한 이후 지속적으로 하락하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 장기적으로 에코프로 비엠의 주가를 살펴보게 되면 지속적으로 우상향 하는 것을 확인할 수 있으며 2019년 종가 53,000원을 기록한 이후 현재 주가인 450,800원 까지 약 8.5배가 상승한 모습을 보여주고 있습니다.

에코프로 비엠의 시가총액은 10조 3321억 원이며 2021년 PER은 93.03배 PBR은 18.50배, ROE는 20.35%를 기록할 것으로 추정되고 있습니다.

● 매출액

에코프로 비엠의 매출액은 2016년 998억 원을 기록한 이후 2017년 1,125억 원, 2018년 1,605억 원, 2019년 6,161억 원, 2020년 8,547억 원을 기록하였으며 2021년에는 1조 4046억 원을 기록할 것으로 전망되고 있습니다.

에코프로 비엠의 매출액은 지속적으로 상승하는 모습을 보여주고 있으며 상승률 역시 높은 모습을 보여주고 있어 향후 전기자동차의 보급이 늘어나게 된다면 매출액 상승이 얼마나 이루어지게 될지 기대가 되고 있습니다.

● 영업이익

에코프로 비엠의 영업이익은 2016년 94억 원, 2017년 223억 원, 2018년 503억 원, 2019년 371억 원, 2020년 548억 원을 기록하였으며 2021년에는 1,256억 원을 기록할 것으로 전망되고 있습니다.

에코프로 비엠의 영업이익 역시 지속적으로 상승하는 모습을 보여주고 있으며 상승률 역시 높은 모습을 보여주고 있습니다. 다만 업종 특성상 공장 증설 및 연구개발 등으로 인해 일시적인 영업이익 하락을 보여줄 수 있을 것으로 보이고 있으나 매출액과 영업이익률이 탄탄한 덕분에 금방 회복할 수 있을 것으로 생각하고 있습니다.

● 배당

에코프로 비엠의 배당은 2021년 이사회를 통해 주당 920원을 지급하기로 결정하였으며, 배당 기준일은 2021년 12월 31일인 것으로 결정되었습니다.

3. 에코프로 비엠 전망

2021년 에코프로 비엠의 4분기 실적 전망치를 살펴보게 되면 NH투자증권이 매출액 5,258억 원을 기록할 것으로 전망함에 따라서 시장 컨센서스를 21% 상회할 것으로 보이며, 영업이익은 383억 원으로 컨센서스를 5% 하회할 것으로 보입니다. 또한 2022년 실적 전망치는 매출액 2.9조 원, 영업이익 2,805원을 기록할 것으로 전망하여 시장 컨센서스를 각각 25%,  26% 상회할 것으로 보입니다. 에코프로 비엠의 실적이 이와 같이 폭발적으로 증가하는 요인은 2022년 1분기 가동이 예정되었던 CAM6가 12월에 조기 가동에 들어갔기 때문으로 분석되고 있으며 향후에도 에코프로 비엠의 신제품인 하이니 켈의 양산과 더불어 핵심 제품들의 수요가 증가되고 있기에 성장세가 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

에코프로 비엠의 증설 계획으로는 2026년까지 북미와 유럽에 총 2조 8,000억 원을 투자하여 약 48만 t의 양극재 생산능력이 확보될 계획이며 헝가리에 연간 10만 8,000톤의 양극재 생산공장을 증설할 것으로 계획되고 있으며 2025년까지 에코프로 비엠의 생산능력 증설을 통해 폭발적인 성장이 이루어질 것으로 예상하고 있어 에코프로 비엠의 주가 역시 지속적으로 상승할 것으로 생각하고 있으며 BMW의 IX, I4의 초기 물량이 완판 되고 있어 향후 물량을 늘리게 될 경우 에코프로 비엠 역시도 수혜를 받게 될 것으로 예상되고 있습니다. 따라서 주가 상승 모멘텀은 공장의 증설 이슈와 새로운 기업과의 계약 확대, 그리고 기존 기업과의 공급 확대 등이 있을 것으로 예상되고 있습니다.

●에코프로 비엠 목표주가

에코프로 비엠의 목표주가는 상상인 증권이 66만 원을 제시하였으며 NH투자증권이 1월 4일 기준 80만 원을 제한 모습을 보여주고 있습니다. 컨센서스 목표주가는 625,239원으로 아직 상승할 수 있는 여력이 많이 남아있습니다.

양극재 업황의 수요 지속+ 생산능력 증가+ 생산능력 증가로 인한 규모의 경제 달성+ 규모의 경제 달성으로 인한 고정비 절감 효과+ 전기차 배터리 내의 니켈 비중 확대로 향후 2~3년간 안정적인 매출과 주가의 성장이 기대가 됩니다. 특히 2022년 차량용 반도체의 공급난이 완화될 것으로 생각하고 있어 상황에 따라서 더욱 폭발적인 성장이 있을 수도 있을 것으로 생각하고 있습니다.

항상 제 글을 읽어 주셔서 감사합니다. 앞으로 더 좋은 정보로 찾아뵙겠습니다.

이 포스팅은 종목 추천이 아님을 알려드리며 투자에 대한 결정과 책임은 본인에게 있음을 다시 한번 알려드립니다.

이차전지에 대한 추가적인 정보는 아래 링크를 참고해 주세요.
차량용 배터리 산업과 대장주, 관련주 (tistory.com)

지금까지 에코프로 비엠 기업분석과 2022년 실적과 주가 전망에 대해서 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다