이차전지 관련주 코스모 신소재 기업분석과 전망

안녕하세요 돌담아빠입니다. 이번에 소개해드릴 기업은 이차전지 관련주, 양극재 관련주, MLCC관련주로 분류되고 있는 양극활물질 개발기업인 코스모 신소재로 기업분석과 주가분석 그리고 전망까지 알아보도록 하겠습니다.

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목차

1. 코스모 신소재 기업분석
2. 코스모 신소재 주가분석
3. 코스모 신소재 재무분석
4. 코스모 신소재 주가전망

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1. 코스모 신소재 기업분석

1967년 설립된 코스모 신소재는 EV, ESS등의 배터리 주요 소재인 이차전지 양극활 물질과 MLCC제조공정에 사용되는 이형필름, 복사기, 프린터기 등에 사용되는 토너를 제조 판매하는 기업입니다.

• 매출 비중
  • 기능성 필름 37.7%
  • 토너, NCM(양극활물질), LCO등 62.3%
• 사업분석
  • 기능성필름
    • 코스모 신소재는 LCD TV, 스마트폰, 컴퓨터등의 IT 소재용 MLCC 이형필름은 생산하고 있으며, 최근 수요가 늘어나가 있는 자동차 전장용 MLCC 및 OLED, 광학용, 반도체 공정 등에 사용되는 이형 필름등의 기능성 필름으로의 생산 확대를 진행하고 있습니다. 
    • 기능성 필름은 수익성이 좋은 제품으로 다양한 종류의 제품이 있습니다. 현재 추세는 디지털기기들이 소형화 되고 있으며, 친환경 자동차 수요의 증가로 점차적으로 고품질, 고용랑화 제품이 요구가 되고 있는 상황으로 코스모 신소재는 MLCC용 이형필름, 광학이형필름, OLED용 이형필름 및 디스플레이 점착필름, 반도체용 점착필름등 고품질을 기능성 필름을 양산판매하고 있으며 고부가가치 제품들의 판매 론칭을 진행하고 있는것으로 알려지고 있습니다. 
    • 특히 MLCC용 이형필름의 경우 4차산업 혁명(5G인프리 설비 증가, 전장용 MLCC 수요증가)으로 인하여 큰 수요가 전망되고 있어 공장증설 및 초고용량 MLCC 생산확대로 수요에 대비하고 있습니다. 
  • 아차전지용 양극활 물질 토너
    • IT용 소형가전기기용을 비롯한 전기자동차용, 전력저장용으로 확대 적용되고 있는 이차전지용 양극활 물질과 토너를 생산하고 있습니다. 
    • 리튬이온 배터리는 소형 IT 배터리 시장은 신규 디바이스의 등장으로 인하여 시장이 확대될것으로 전망되고 있으며 중, 대형 배터리 시장 역시도 ESS와 전기자동차의 수요 증가로 인하여 빠르게 성장하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 이와 관련하고 이차전지 양극화 물질을 생산하고 있는 코스모 신소재 역시도 수혜를 볼것으로 전망되고 있습니다. 
    • 코스모 신소재는 소형 IT기기 배터리에 사용되는 고전압, 고밀도 제품의 LCO를 시장에 판매하고 있으며 하이니켈계 생산설비 추가 증설을 완료한 모습을 보여주고 있어 향후 지속적인 시장 점유율을 늘려나갈것으로 전망되고 있습니다. 
    • 토너의 경우 현재 수익성이 높은 컬러토너 중심으로 전환하고 있으며 세계 1위의 재생토너 제조사로 평가되고 있습니다. 
• 코스모 신소재 경쟁력
  • 코스모 신소재는 자사의 노하우를 바탕으로 자성산화철을 생산하였으며 이를 리튬이온용 양극활 물질을 개발하는데 접목하는 모습을 보여주고 있습니다.
  • 중국기업들과의 JV를 통한 중국시장 진출및 거래처 다변화를 계획하고 있습니다. 
  • 작년 증설된 설비에 국내 업계 최초로 인공지능 기술을 도입하여 경쟁력을 갖추기 위한 노력을 보여주고 있습니다. 또한 향후 디지털 트윈 기술을 적용하여 품질을 더욱 개선시킬것으로 계획되고 있습니다. 
  • 이형필름 산업에서는 국내 1위, 세계 2위 MLCC기업인 삼성전기에 공급하며 안정적인 매출처를 확보한모습을 보여주고 있습니다.
    • 삼성전기가 필요로 하는 이형필름 중 70%를 코스모 신소재가 맡고 있습니다. 
  • 글로벌 이형필름 시장에서 점유율23%를 차지하며 1위를 기록하고 있습니다. (일본의 린텍이2위, 도레이가 3위를 기록하고 있습니다.)
  • 이형필름 품질에서 높은 평가를 보여주고 있습니다. 

2. 코스모 신소재 주가분석

코스모 신소재의 주가는 2022년 2월 8일 종가 기준 40,150원을 기록하고 있습니다. 최근 주가흐름은 2021년 9월 13일 55,400원을 기록한 이후 지속적으로 하락한 모습을 보여주고 있습니다.
장기적인 주가흐름을 보게 된다면 2001년 부터는 꾸준히 주가가 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.
최근 10년의 주가흐름은 2013년(시가 3,581원)부터 현재까지 약 11배가 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.

3. 코스모 신소재 재무분석

코스모 신소재의 시가총액은 1조 2,080억원을 기록하고 있으며 2020년 기준 PER은 58.39배, PBR은 6.96배, ROE는 12.58%를 기록하고 있습니다.

• 코스모 신소재 매출액
• 2016년 코스모 신소재의 매출액은 1,903억원을 기록하였으며 2017년에는 3,146억원, 2018년에는 5,340억원, 2019년에는 2,439억원, 2020년에는 2,043억원을 기록하였습니다.
• 코스모 신소재의 매출액은 변동성이 큰 모습을 보여주고 있습니다.
• 코스모 신소재 영업이익
• 2016년 코스모 신소재의 영업이익은 50억원을 기록하였으며 2017년 85억원, 2018년 151억원, 2019년 -36억원, 2020년 268억원을 기록하는 모습을 보여주고 있습니다.
• 코스모 신소재의 영업이익 역시 변동성을 보여주고 있으나 영업이익은 지속적으로 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.
• 코스모 신소재 배당금
• 코스모 신소재의 배당금은 지급하고 있지 않는 모습을 보여주고 있습니다.

4. 코스모 신소재 주가전망

코스모 신소재는 국내 4대 양극재 소재 회사로서 향후 전기차 산업의 성장에 따라서 지속적으로 수혜를 받을것으로 보입니다. 또한 MCLL 성장 역시도 수혜를 받을것으로 보입니다. 다만 이차전지 산업에서 영향력을 갖추긴 위해서는 향후 해외 공장의 증설은 반듯이 필요해 보입니다.

현재 코스모 신소재는 삼성 SDI, 한국전자기술연구원, 한국 전기연구원등과 다양한 산학연 컨소시엄을 구성하여 니켈 함량 90% 이상 고강도, 고용량 양극재, 전고체 전지용 하이니켈계 양극재 등을 개발하고 있습니다. 특히 차세대 전고체 배터리의 핵심 소재인 단결정 양극재 개발에도 적극 나서고 있는 모습을 보여주고 있습니다.

• 코스모신소재 주가 모멘텀
• 차량용 반도체 생산 안정화
• 증설
• 실적개선

지금까지 이차전지 관련주, MLCC 관련주 코스모 신소재의 기업분석과 더불어 주가분석, 전망까지 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.