이차전지 관련주 SKC 기업분석과 전망

안녕하세요 돌담 아빠입니다. 이번에 살펴볼 기업은 이차전지 관련주로, 전기차 산업으로의 전환이 가속화될수록 수혜를 받을 것으로 예상되는 세계 1위 동박 업체인 SKC로 기업분석과 더불어 주가 분석 그리고 향후 전망까지 알아보도록 하겠습니다.

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목차

1. SKC 기업분석
2. SKC 주가 분석
3. SKC 재무분석
4. SKC 전망

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1. SKC 기업분석

1973년 7월 16일 설립된 SKC는 모빌리티 소재사업, 화학사업, 인더스트리 소재사업, 반도체 소재, 부품 사업을 영위하고 있는 기업입니다.

• 사업부별 분석
  • 모빌리티 사업
    • SKC의 모빌리티 사업을 진행하고 있는 종속회사로는 SK 넥실리스가 있으며 주요 제품은 전지박 등이 있습니다.
  • 화학 사업
    • SKC의 화학사업을 진행하고 있는 종속회사로는 SK 픽글로벌로 주요 제품은 PO, PG가 있습니다.
  • 인더스트리 소재사업
    • SKC의 인더스트리 소재사업을 진행하고 있는 종속 회사로는 SKC, SKC하이테크앤 마케팅, SKC, SKC, 유럽 GmbH, 에스케이티 비엠지오스톤 등이 있으며 주요 사업은 PET필름 등이 있습니다.
  • 전자재료 사업
    • SKC의 전자재료 사업을 진행학 있는 종속 회사로는 SK텔레시스, 테크드림, SE(강소) 전자재료, SKC솔믹스, SK 세미컨덕터 머티리얼즈 등이 있으며 주요 제품은 다양한 반도체 부품 등이 있습니다.
  • 기타 사업
    • SKC의 기타 사업을 진행하고 있는 종속회사는 SK텔레시스, SKC PU스페셜리티, 우리 화인켐, 에스케이씨 에프티 홀딩스가 있으며 주요 제품은 중계기 등이 있습니다.
      
      
• SKC매출 비중
  • SKC의 매출 비중은 사업부별로 모빌리티 사업이 19.3%, 인더스트리 소재 사업부는 39.4%, 화학 사업부는 32.6%, 전자재료 사업부가 13.7%, 기타 사업이 0.5%의 매출 비중을 차지하고 있습니다.
• 산업분석
  • 모빌리티 소재사업(전지박, FCCL)
    • 전지박은 이차전지에서 음극집전체로 작용하는 핵심 소재로서 전방 산업인 이차전지 산업과 밀접한 관련이 있으며, 전기차, ESS 및 기타 중소형 IT기기 산업에 적용되는 제품이며 향후에는 사물 인터넷 산업이 본격 적으로 개화되게 되면 사용처는 더욱 많아질 것으로 보입니다.
    • FCCL은 PCB의 핵심 소재로서 PCB 산업과 밀접한 관련이 있으며, 최종 전방 산업인 디스플레이에 적용되는 제품입니다.
    • FCCL산업은 일반 PCB산업에서의 수요는 줄어들고 있지만 FPCB 산업에서의 수요가 증가하고 있어 전체적으로 수혜를 받고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 최근 FCCL 시장은 TV의 대형화 및 OLED 채용 확대, 모바일 시장의 베젤리스 구현 및 FCCL채용 확대를 주된 동력으로 성장할 것으로 예측되고 있습니다.
    • SKC는 전지박 사업에서 탑티어 업체로 분류되고 있으며 국내에서는 SKC 외 1개의 업체가 전지박 사업을 영위하고 있으며, 글로벌 적으로도 소수의 업체가 경쟁하는 모습을 보여주고 있습니다.
    • FCCL 사업에서 SKC는 일본의 스미토모 화학과 도레이 첨단 소재와 함께 독점력을 갖추고 있습니다.
  • 화학 사업
    • 화학 산업에서 SKC는 PO, PG 부문에서 시장 점유율 70%를 차지하고 있으며 다년간의 노하우와 원가 경쟁력을 갖추고 있다고 평가되고 있습니다.
  • 인더스트리 사업(PET필름)
    • SKC의 PET 필름 사업은 국내 최초의 PET 필름 생산을 하며 기술적 우위를 갖추고 있습니다.
    • PET필름 사업은 포장용, Display 시장은 물론이고 친환경 제품인 열수축 제품을 개발하여 시장이 확대되고 있으며 SKC의 필름 사업은 생산설비 규모 기준으로 세계 4위를 기록하고 있습니다.
      
      

2. SKC 주가 분석

2022년 2월 7일 종가 기준 SKC의 주가는 138,000원을 기록하고 있으며 최근 주가 흐름은 2021년 11월 25일 208,000원을 기록한 이후 하락하는 모습을 보여주고 있습니다. 장기적으로 SKC의 주가를 살펴보면 지속적으로 우상향 하는 모습을 보여주고 있으며 최근 10년 간의 주가 흐름은 2013년(시가 42,300원)을 기록한 이후로 현재까지 약 3.2배가 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.

3. SKC 재무분석

SKC의 시가총액은 5조 2,258억 원을 기록하고 있으며 2020년 기준 PER은 95.07배, PBR은 1.85배, ROE는 2.20%를 기록하고 있습니다.

• SKC 매출액
  • 2016년 SKC의 매출액은 2조 3,594억 원을 기록하였으며 2017년에는 2조 6,535억 원, 2018년 2조 7,678억 원, 2019년 2조 3,611억 원, 2020년 2조 7,022억 원을 기록하였습니다.
  • SKC의 매출액은 2019년 매출액이 하락하며 변동성이 있는 모습을 보여주고 있으며 지속적으로 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.
• SKC 영업이익
  • SKC의 영업이익은 2016년 1,493억 원을 기록하였으며, 2017년 1,757억 원, 2018년 2,011억 원, 2019년 1,398억 원, 2020년 1,908억 원을 기록하였습니다.
  • SKC의 영업이익은 매출액보다 변동성이 있는 모습을 보여주고 있으며 변동폭도 큰 모습을 보여주고 있습니다.
• SKC 배당금
  • 2016년 SKC의 주당 배당금은 750원을 기록하였으며 2017년 900원, 2018년 1,000원, 2019년 1,000원, 2020년 1,000원을 지급하였습니다.
  • SKC의 배당금은 2016년부터 삭감된 적 없이 유지 및 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.

 

4. SKC 전망

SKC는 글로벌 동박 산업 1위 업체로 지속적으로 증설을 해 나감으로써 더욱이 경쟁력을 공고히 하는 모습을 보여주고 있습니다. 또한 신사업으로 이차전지용 실리콘 음극재, 친환경 생분해성 플라스틱 등의 신소재 사업을 시작하며 현재뿐만 아니라 앞으로의 성장성을 확보하기 위한 모습을 보여주고 있습니다.

 

SKC가 생산하는 동박 산업은 중국의 소재 기업들 역시 진입해 있으나 기술적인 면에서 SKC가 앞서감에 따라서 CATL등의 중국계 이차전지 기업들 역시도 SKC의 제품을 이용하고 있습니다. 따라서 이차전지 산업의 수혜를 그대로 받을 것으로 보이며 향후 생산량 증가분은 수익으로 돌아올 것으로 보입니다. 

• SKC목표주가
  • SKC의 컨센서스 목표주가는 231,500원이 제시되었습니다.
  • 하나금융투자는 2021년 11월 2일 SKC의 목표주가를 220,000원을 제시하였습니다.

SKC의 주가 전망

SKC의 주가 상승 모멘텀은 향후 글로벌 공급난으로 인한 완성차 생산 제한의 해결과 각국의 친환경 정책, 실적 개선,  ESG모멘텀이 있을 것으로 생각되고 특히 현재 동박 산업에서 글로벌 1위의 생산량을 차지하고 있으며 기술적 측면에서도 탑티어의 모습을 보이고 있어 가격 경쟁력까지 갖추고 있기에 실적 개선까지 이루어질수 있을 것으로 보입니다. 

 

SKC 주가 상승 모멘텀

• 공장증설로 인한 생산량증가
• 글로벌 차량용 반도체 공급난 완화
• 실적 개선
• 영업이익의 증가
• 글로벌 친환경 정책 강화

향후 글로벌 경쟁력을 바탕으로 이차전지 소재 부문에서 좋은 실적과 성장성을 보여줄 것으로 생각되고 있으며 다른 산업분야에서의 경쟁성 그리고 미래 신사업을 통한 성장성까지 모든 것을 다 갖춘 기업이라고 생각이 듭니다. 지금까지  SKC의 기업분석과 더불어 전망까지 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.