리노공업 기업분석, 주가분석과 전망

안녕하세요 돌담 아빠입니다. 이번에 소개해드릴 기업은 시스템 반도체 관련주이자 반도체 장비주, 비메모리 관련주인 리노공업으로 기업분석과 더불어 주가 분석, 그리고 전망까지 알아보도록 하겠습니다.

 

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리노공업 기업분석

1978년 11월에 리노 공업사로 창업된 리노공업은 1996년 12월에 법인 전환을 하였으며 이후 2001년 12월 코스닥시장에 상장하였습니다. 리노공업은 전량 수입에 의존하던 검사용 프로브와 반도체 검사용 소켓을 자체 브랜드로 개발하여 제조 및 판매하는 사업과 초음파 진단기 등에 적용되는 의료기기 부품을 제조 및 판매하는 사업 등을 영위하고 있습니다.

또한 반도체 제품 제작에 필요한 핵심공정(11단계)을 내재화하며 높은 기술을 보유하고 있는 기업으로 평가되고 있습니다.

• 매출 비중
  • 리노공업의 매출 비중은 반도체나 인쇄회로기판의 전기적 불량 여부를 체크하는 소모성 부품인 리노 핀류가 32.49%의 비중을 차지하고 있으며, 반도체(메모리 및 비메모리) 테스트 PACKAGE용 장비의 소모성 부품인 IC 테스트 소켓류가 59.6%, 초음파 프로브 등에 적용되는 부품이 7.1%의 비중을 차지하고 있습니다.

• 제품과 경쟁력
  • LEENO PIN과 IC TEST SOCKET은 상기 필수검사 등을 수행하기 위해 사용되는 테스트 장비가 다양한 반도체 칩과 호환될 수 있도록 어댑터 역할을 수행하는 소모성 부품으로써 다품종, 주문 생산하는 제품입니다.
  • LEENO PIN과 IC TEST SOCKET 제조산업은 기술집약적이며, 기술축적에 장기간 소요되고 제품의 신뢰성이 바탕이 되는 산업임에 따라 진입장벽 역시 높으며 리노공업의 리노 핀 및 IC소켓 부문은 40년 이상의 업력을 가지고 있으며 다품종 및 단납기에 대응할 수 있는 생산시스템을 보유하고 있습니다.
  • 또한 국내 최초로 개발한 리노 핀을 이용한 IC 테스트 소켓은 전기전자 부품과 반도체 칩을 안정적으로 테스트할 수 있는 강점이 있습니다.
  • 의료기기 부문에서는 리노 핀과 IC 테스트 소켓 등의 제조 공정에서 축적된 미세 제조공정 노하우는 초음파 진단기 시장에서 차별화된 경쟁 우위 요소를 가지고 있습니다.

 

리노공업 주가 분석

2022년 1월 28일 종가 기준 리노공업의 주가는 183,400원을 기록하고 있으며 최근 주가 흐름은 2021년 11월 22일 장중 216,100원을 기록한 이후 하락하는 모습을 보여주고 있습니다.

리노공업의 장기적인 주가 흐름은 장기적으로 우상향 하는 모습을 보여주고 있으며 최근 10년 주가는 2013년(시가 18,854)부터 현재까지 약 10배 정도 성장하는 모습을 보여주고 있습니다.

리노공업 재무 분석

리노공업의 시가총액은 2조 7,360억 원을 기록하고 있으며 2021년 PER은 27.32배, PBR은 6.57배, ROE는 26.63%를 기록할 것으로 추정되고 있습니다.

• 매출액
  • 리노공업의 2011년 매출액은 660억 원을 기록하고 있으며 2012년에는 752억 원, 2013년 806억 원, 2014년 934억 원, 2015년 995억 원, 2016년 1,128억 원, 2017년 1,415, 2018년 1,504억 원, 2019년 1,703억 원, 2020년 2,013억 원을 기록하였으며, 2021년에는 2,763억 원을 기록할 것으로 예상되고 전망되고 있습니다.
  • 2011년부터 리노공업의 매출액은 안정적으로 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.

리노공업 매출액
2012년	752억원
2013년	806억원
2014년	934억원
2015년	995억원
2016년	1128억원
2017년	1415억원
2018년	1504억원
2019년	1703억원
2020년	2013억원

• 영업이익
  • 리노공업의 2011년 영업이익은 2011년 234억 원, 2012년 277억 원, 2013년 288억 원, 2014년 327억 원, 2015년 360억 원, 2016년 393억 원, 2017년 492억 원, 2018년 575억 원, 2019년 641억 원, 2020년 779억 원을 기록하였으며 2021년에는 1,150억 원을 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
  • 영업이익 역시 지속적으로 상승하는 모습을 보여주고 있으며 영업이익률 또한 30% 중반에서 40% 초까지 높은 영업이익률을 보여주고 있습니다.

리노공업 영업이익
2012년	277억원
2013년	288억원
2014년	327억원
2015년	360억원
2016년	393억원
2017년	492억원
2018년	575억원
2019년	641억원
2020년	779억원

 

• 배당금
  • 리노공업의 배당금은 2011년 주당 473원을 지급하였으며 2012년에는 526원, 2013년 550원, 2014년 700원, 2015년 800원, 2016년 900원, 2017년 1,000원, 2018년 1,100원, 2019년 1,200원, 2020년 1,500원을 지급하였으며 2021년에는 2,500원을 지급할 것으로 예정되고 있습니다.
  • 리노공업의 배당금은 2011년 이후 지속적으로 증가하는 모습을 보여주고 있습니다.

리노공업 배당금
2012년	526원
2013년	550원
2014년	700원
2015년	800원
2016년	900원
2017년	1000원
2018년	1100원
2019년	1200원
2020년	1500원

 

리노공업 전망

현재 미래 신사업인 IoT, AI, 5G, VR, AR, 빅데이터, 메타버스, 자율주행 및 전기차등의 산업이 커지며 IT 관련 디바이스에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이에 따라 반도체의 수요 역시 증가하며 반도체 관련 시장이 성장하고 있으며 앞으로도 지속적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.
이에 따라서 반도체 테스트 공정에 사용되는 리노핀과 IC 테스트 소켓 등의 수요가 증가할 것으로 예상되고 있으며, 신규 디바이스에 대응할 수 있는 개발용 리노핀과 IC 테스트 소켓의 수요 역시도 증가할 것으로 전망되고 있어 향후 시스템 반도체 관련주로서 주가의 성장, 실적의 성장 모두 일어날 수 있을 것으로 보입니다.

의료기기 산업과 관련해서는 다른 분야와의 기술과 융합하여 시너지 효과를 기대할 수 있으며 기술발전에 따라 신제품과 새로운 비즈니스 산업으로의 확장성 역시 가지고 있어 차세대 고부가가치 산업으로 평가되고 있습니다. 따라서 의료기기 부품 시장은 더욱 성장할 것으로 기대되며 리노공업 역시 수혜를 받을 수 있을 것으로 전망되고 있습니다.

• 리노공업 목표주가
  • 리노공업의 컨센서스 목표주가는 235,000원이며 IBK 투자증권은 250,000원을 제시하고 있습니다.

리노공업은 매출액의 안정적인 성장, 영업이익의 안정적인 성장, PER 23.32배, ROE26.63, 지속적인 배당성장, 안정적인 주가 성장 등을 보여주고 있으며, 4차 산업 혁명으로 인한 수혜를 지속적으로 받을 것으로 보여 장기적으로 좋은 주가전망과 실적 전망을 기대할 수 있을 것으로 보입니다.

또한 기술적인 경쟁력과 신규 경쟁자의 진입장벽이 높다는 점 역시 좋은 평가를 줄 수 있을 것으로 보이기 때문에 장기투자를 하기에도 용이할 것으로 평가할 수 있을 것으로 보입니다.

결론적으로 리노공업은 높은 기술 경쟁력과 독보적 시장 지위력을 통해 비메모리 산업 성장에 따른 수혜를 장기적으로 받을 수밖에 없는 기업으로 평가할 수 있을 것 같네요.

지금까지 리노공업의 기업분석과 더불어 주가 분석, 재무분석, 전망까지 살펴봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.