반도체 관련주 솔브레인 기업분석과 전망

안녕하세요 돌담 아빠입니다. 이번에 소개해드릴 기업은 반도체 관련주, 이차전지 관련주, 디스플레이 관련주로 미래의 성장이 기대가 되는 기업인 솔브레인으로서 기업분석과 더불어 주가 분석, 재무분석 그리고 전망까지 알아보도록 하겠습니다. 

 

 

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솔브레인 기업분석 

2020년 7월 1일 솔브레인 홀딩스로부터 인적 불할 하여 설립된 솔브레인은 반도체, 디스플레이, 2차 전지 전해액 및 기타 전자 관련 화학 재료 제조 및 판매를 담당하고 있습니다. 솔브레인의 매출 비중을 살펴보게 되면 반도체 재료(반도체 제조 공정상 사용되는 공정용 화학재료, 장치 등)의 매출이 62%의 비중을 차지하고 있으며 디스플레이 재료(디스플레이 제조 공정용 화학재료 및 Thin Glass 등의 모바일 관련 제품)의 매출이 15%를 차지하고 있습니다. 또한 기타(2차 전지 제조 공정용 화학 재료 및 기타 매출)가 22%의 비중을 차지하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 제품의 포트폴리오는 현재 미래 성장 측면에서 좋아 보이지만 사이클 산업인 반도체의 매출 비중과 디스플레이 재료 비중을 합치면 77%에 육박하기 때문에 매출의 안정화가 필요할 것으로 보입니다. 

• 솔브레인은 반도체 부문에서 삼성전자, SK하이닉스에 공정용 화학 재료를 안정적으로 공급하는 모습을 보여주고 있어 안정적인 사업을 영위하는 모습을 보여주고 있습니다.
• 2차 전지 사업에서는 삼성 SDI와 SK이노베이션, LG에너지 솔루션에 관련 제품을 공급하고 있어 공급처 다변화가 잘 되어있는 모습을 보여주고 있습니다. 
• 디스플레이 사업에서는 LG디스플레이, 삼성디스플레이에 관련 제품을 공급하고 있어 공급망 다변화가 잘 되어있는 모습을 보여주고 있습니다. 
• 반도체 식각액 부문에서 시장점유율 85%를 점유하고 있어 사실상 독점하고 있는 모습을 보여주고 있습니다.
• 2차 전지 국내 전해액 시장의 30%를 차지하고 있으며 현재 헝가리에 2차 전지 공장을 건설하고 있는 모습을 보여주고 있습니다.

솔브레인 주가 분석

솔브레인의 주가는 2022년 2월 3일 종가 기준 240,500원을 기록하고 있는 중이며 최근 주가 흐름은 2021년 12월 28일 이후 하락하는 모습을 보여주고 있습니다. 솔브레인은 2020년에 재상장하였기 때문에 장기적인 주가 흐름을 판단하는데 조금은 어려움이 있으며 2022년 시초가 201,600원 이후 현재까지 약 1.22배 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.

 

솔브레인 재무 분석

솔브레인의 시가총액은 1조 8,707억 원을 기록하고 있으며 2021년 기준 PER은 14.69배, PBR은 3.59배, ROE는 27.29%를 기록할 것으로 추정되고 있습니다. 

 

• 매출액
  • 2020년 솔브레인의 매출액은 4,701억 원을 기록하였으며, 2021년에는 1조 381억 원을 기록할 것으로 추정되고 있습니다.

솔브레인 매출액
2020년	4701억원
2021년	1조 381억원

• 영업이익 
  • 2020년 솔브레인의 영업이익은 1,040억 원을 기록하였으며, 221년에는 1,973억 원을 기록할 것으로 추정되고 있습니다. 

솔브레인 영업이익
2020년	1040억원
2021년	1973억원

• 배당금
  • 2020년 솔브레인의 배당금은 주당 1950을 지급하였으며 2021년에도 1,950원(2022년 1월 27일 공시)을 지급하기로 결정하였습니다. 

솔브레인 배당금
2020년	1950원
2021년	1950원

 

솔브레인 주가 전망

 

최근 반도체 업황이 좋지 않을 것으로 전망되고 있으며 원재료 이슈까지 있어 솔브레인 역시 전방산업의 기업들과 마찬가지로 주가에 영향을 받고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 하지만 올해 하반기부터는 업황이 개선될 것으로 전망되고 있으며 원재료 가격 부담이 해소될 것으로 전망됨에 따라서 매출과 영업이익 모두 개선될 것으로 전망되고 있습니다. 또한 반도체 기업들의 팹 투자가 지속적으로 이루어질 수밖에 없는 환경이기 때문에 장기적으로 솔브레인의 실적과 전망 모두 긍정적으로 바라볼 수 있을 것으로 보입니다. 2차 전지 사업과 디스플레이 산업에서도 향후 원재료 가격 부담의 해소와 반도체 수급난 완화로 인하여 좋은 모습을 보여줄 것으로 기대가 되고 있습니다. 솔브레인의 가장 큰 장점은 높은 기술력을 바탕으로 국내 전방산업 기업 모두에게 공급을 하고 있다는 점으로 고객처의 다변화와 안정적인 매출을 가져갈 수 있다는 점이라고 생각합니다. 특히 솔브레인의 모든 산업(반도체, 디스플레이, 2차 전지)이 성장성이 매우 높은 산업이기 때문에 향후 주가와 실적 모두 성장을 지속할 수 있을 것으로 생각됩니다. 

• 솔브레인 목표주가
  • 솔브레인의 컨센서스 목표주가는 347,500원이 제시되고 있습니다. 

지금까지 2차 전지 관련주, 디스플레이 관련주, 메모리 반도체 관련주인 솔브레인에 대한 기업분석, 주가 분석 그리고 전망까지 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.