심텍 주식분석과 전망(기업분석, 주가분석)

안녕하세요 돌담 아빠입니다. 이번에 소개해드릴 기업은 DDR5관련주로  반도체 및 통신기기용 인쇄회로기판을 생산 및 판매를 하고 있는 심텍으로 기업분석과 더불어 주식의 측면(주가 분석, 재무분석)에서도 분석을 해보며 투자 매력도에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

심텍 

심텍은 2015년 7월 1일 주식회사 심텍 홀딩스로부터 인적 분할되어 반도체 및 통신 기기용 인쇄 회로 기판 제사업을 영위하고 있는 기업으로 2008년과 2016년에는 지식경제부가 선정한 세계 일류화 상품에 심텍의 제품이 지정되기도 하였으며 글로벌 반도체 기업인 삼성전자와 SK하이닉스, USA칩 메이커, 키옥시아, 웨스턴디지털을 고객사로 두고 있어 높은 경쟁력을 보여주고 있는 기업입니다. 또한 DDR5 기판의 업그레이드와 Sip공급 확대로 인해 2022년 더욱 좋은 실적을 기록할 것으로 보여 주가에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 이번 시간에는 심텍의 기업분석과 재무분석을 통해 향후 주가와 실적의 전망에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

 

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심텍의 기업분석

심텍의 주요 제품은 모듈 PCB, 패키지 서브스트레이트, Build-up Board, Burn-in-Board가 있으며 모듈 PCB는 개인용 컴퓨터나 server 기억 용량을 확장시키기 위해 Memory 반도체 칩을 하나의 PCB위에 여러 개를 고밀도 *실장 하여 Memory 용량을 확장시킨 제품이며, Package Substrate는 일반 메인보드와는 달리 반도체 칩이  모든 기능을 수행할 수 있도록 인티그레이션  하는 데에 반드시 필요한 기판으로 기존의  리드프레임을 활용한 인티그레이션을 대체하는 신개념 기판입니다. Build-up Board는 정보전달 매체로 사용되는 단말기, 이동통신 중계기 및 인터넷 관련 장치에 사용되는 인쇄회로 기판이며, Burn-in-Board는 반도체 테스트용 기판인 Burn-in Board는 Device를 장착하여 Burn-in test 시 사용되며 Signal과 Stress Voltage 및 높은 온도를 가하는 등 각종 방법으로 초기에 불량 Device를 Screen목적으로 사용됩니다.

 

*실장 하다: 기기나 기판에 장치나 부품 따위를 실제로 사용할 수 있도록 설치하다.

 

• 심텍의 매출 비중
  • 심텍의 매출 비중(2021년 3분기 기준)은 모듈 PCB가 전체 매출에 23.7%를 차지하고 있으며, 패키지 서브스트레이트가 75.5%의 비중을 차지하고 있습니다. 또한 Build-up Board는 0.7%, Burn-in- Board는 0.0%의 비중을 차지하고 있습니다.

• 심텍의 경쟁력
  • 심텍의 PCB산업은 기술 장벽이 높아 모듈 PCB와 서브 스트레이트 기판에서 현재까지 유의미한 신규 업체의 진입이 없었으며, 향후에도 신규 업체의 진입은 어려울 것으로 평가되고 있습니다. 또한 2008년 메모리 모듈 PCB와 BOC가 2016년에는 선도 기술인 패턴 매립형 기판(ETS)이 지식경제부가 선정한 세계 일류화 상품에 지정되어 기술 경쟁력이 높은 모습을 보여주고 있습니다.
  • 또한 심텍의 제품은 PC, 서버, 스마트 모바일, SSD향 , 스마트 웨어러블 기기향 등으로 다변화되어 있으며, 글로벌 Big5 메모리칩 메이커(삼성전자, SK하이닉스, USA chipmaker, 키옥시아, 웨스턴디지털) 및 Big5 패키징 전문 기업(ASE, Amkor, SPIL, JCET, PTI)을 고객사로 두며 영업력 측면에서 높은 경쟁력을 보여주고 안정적인 성장을 가져가는 모습을 보여주고 있습니다.

 

심텍 주가 및 재무 분석

심텍의 주가는 2022년 1월 21일 종가 기준 42,050원을 기록하고 있으며 최근 주가 흐름은 일시적인 조정이 있지만 지속적으로 우상향 하는 모습을 보여주고 있습니다. 장기적으로 심텍의 주가를 살펴보게 되어도 안정적으로 우상향 하는 모습을 보여주고 있으며 심텍이 상장한 2015년 시초가(13,415원)부터 현재까지 약 3배 이상 주가가 상승한 모습을 보여주고 있습니다.

 

• 심텍의 시가총액은 1조 3,395억 원이며 2021년 PER은 11.94배, PBR은 3.34배, ROE는 32.6%를 기록할 것으로 추정되고 있으며 ROE가 높고 PER은 낮은 저평가된 모습을 보여주고 있습니다.

 

• 심텍 매출액
  • 심텍의 매출액은 2015년 3,955억 원, 2016년 7,920억 원, 2017년 8,116억 원, 2018년 1조 75억 원, 2019년 1조 2억 원, 2020년 1조 2014억 원을 기록하였으며 2021년에는 1조 3484억 원 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
  • 심텍의 매출액은 우상향 하는 모습을 보여주고 있으며, 2020년에는 약간 하락한 모습을 보여주고 있지만 0.0005%의 하락이기 때문에 큰 의미는 없다고 생각합니다.

심텍 매출액
2015년	3955억원
2016년	7920억원
2017년	8116억원
2018년	1조95억원
2019년	1조2억억원
2020년	1조2014억원

 

• 심텍 영업이익
  • 심텍의 영업이익은 2015년에는 195억 원, 2016년 402억 원, 2017년 338억 원, 2018년 308억 원, 2019년 -179억 원, 2020년 897억 원을 기록하였으며 2021년에는 1,505억 원을 기록할 것으로 추정되고 있습니다.
  • 심텍의 영업이익은 변동성을 보이고 있으며 변동의 폭도 큰 모습을 보여주고 있습니다. 다만 2021년에는 전년 대비 큰 폭의 성장을 보여주는 모습을 보여주었네요.

심텍 영업이익
2015년	195억원
2016년	402억원
2017년	338억원
2018년	308억원
2019년	-179억원
2020년	897억원

 

• 심텍 배당금
  • 심텍의 배당금은 2015년 상장한 해부터 지급을 시작하였으며 2015년에는 주당 247원을 지급하였으며, 2016년에는 402원, 2017년에는 251원, 2018년 152원, 2019년 152원, 2020년 320원을 지급하였으며 2021년에는 326원을 지급할 것으로 전망되고 있습니다.
  • 배당금을 지급하는 것은 매우 높은 점수를 줄 수는 있지만 변동성이 큰 모습을 보여주고 있습니다. 다만 지급은 멈춘 적은 없으며 영업이익에 따라 지급액이 달라지는 모습을 보여주고 있습니다.

심텍 배당금
2015년	247원
2016년	402원
2017년	251원
2018년	152원
2019년	152원
2020년	320원

심텍 주가 및 실적 전망

2022년의 심텍은 사상 최대의 실적을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 현재 심택의 사업 중 패키징 기판은 지난해와 마찬가지로 수급이 가장 타이트한 부품이 될 것으로 전망되고 있으며, DDR5로의 전환으로 인한 기판 업그레이드, SiP공급 확대 역시도 심텍의 주가와 실적에 크게 이바지할 것으로 전망되고 있습니다. 

 

또한 1월 21일 공시를 통해 신 성장 및 차세대 계열(FC CSP)의 반도체 PCB인 RF-Sip, AiP 및 초다층 PCB 생산을 위한 MSAP투자(1071억 원)를 결정하였으며, 2022년 7월에 완공하고 2022년 4분기에 가동을 시작한다는 계획에 따라서 2023년 FC CSP 및 RF-SiP, AiP 등 차세대 PCB에서 약 1000~1500억 원의 신규 매출이 기대가 되고 있어 실적이 상향될 것으로 보입니다. 이와 같은 투자는 주가에 선반영 되어 2022년 심텍의 주가가 재평가받을 수 있는 요인이 될 것으로 보이며 가동 일시가 빨라질 시에는 2022년 실적에도 영향을 미칠 수 있을 것으로 보입니다.

 

• 심텍 2021년 4분기 실적
  • 신한 금융투자는 2021년 4분기 심텍의 실적을 매출액 3,902억 원, 영업이익 600억 원으로 전망하였습니다.
  • 대신증권은 심텍의 2021년 4분기 매출을 3,958억 원, 영업이익 619억 원으로 추정하였으며 전년 동기 대비 각각 42%, 320% 증가한 분기 최대 실적일 것으로 전망하였습니다.

• 심텍 2022년 실적
  • 심한 금융투자는 2022년 심텍의 영업이익을 기존 전망치인 2,304억 원에서 2,501억 원으로 상향 조정하였습니다.
  • 대신증권은 2022년 심텍의 영업 이익은 2021년 대비 33%  증가한 2,115억 원의 영업 이익을 내며 최고 실적을 달성할 것으로 전망하였습니다.

• 심텍 목표주가
  • 심텍의 컨센서스 목표주가는 53,400원이 제시되었습니다.
  • 대신 투자증권에는 기존 4만 4천 원에서 5만 6천 원으로 상향 조정하였습니다.

항상 제 글을 읽어 주셔서 감사합니다. 앞으로 더 좋은 정보로 찾아뵙겠습니다.

이 포스팅은 종목 추천이 아님을 알려드리며 투자에 대한 결정과 책임은 본인에게 있음을 다시 한번 알려드립니다.

심텍은 메모리 모듈의 글로벌 점유율 1위 기업으로 초기에 평균 가격 상승 및 매출 증가로 반사이익이 예상되며 현재 경쟁사들 대비 심텍의 영업이익은 10% P 높기 때문에 DDR5로의 전환율에 따라서 심텍의 주가와 실적이 결정될 것으로 보입니다. 모멘텀도 충분하고 실적도 좋은 모습을 보이고 배당도 주고 저평가된 주식 종목인 심텍 미래가 너무나 기대가 되는 것 같습니다. 지금까지 심텍 주식분석과 전망(기업분석, 주가 분석)에 대해서 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.