카메라 모듈 관련주 하이비젼 시스템 기업분석과 주가 및 실적 전망

하이비젼 시스템은 카메라 모듈 및 스마트 부품에 대한 공정 및 검사 자동화 장비를 제조하는 업체로 향후 카메라에 대한 수요가 증가할 것으로 전망됨에 따라서 수혜를 받을 수 있는 기업으로 평가되고 있습니다. 이번 시간에는 하이비젼 시스템의 기업분석과 더불어 주가 및 실적 전망까지 알아보도록 하겠습니다.

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목차

1. 하이비젼 시스템 기업분석
2. 하이비젼 시스템 주가 분석
3. 하이비젼 시스템 재무분석
4. 하이비젼 시스템 전망

1. 하이비젼 시스템 기업분석

하이비젼 시스템은 카메라 모듈 검사장비 전문업체로 휴대폰에 탑재되는 카메라 모듈이 주력제품인 업체입니다. 하이비젼의 매출 중 CCM 자동화 검사장비 관련 매출은 74.1%의 비중을 차지하고 있으며, 영상 평가장치 및 기타 부문은 전체 매출에 23.9%의 비중을 차지하고 있습니다. 또한 신사업인 3D 프린터 부문에서는 전체 매출에 2%를 차지하는 모습을 보여주고 있습니다.

검사장비는 매뉴얼 방식과 반자동 방식, 자동 방식 등으로 구분되는데 하이비젼의 주력 제품은 반자동 방식의 제품입니다. 반자동 방식은 작업자가 카메라 모듈을 장비에 올려놓으면 검사가 자동으로 진행되는 방식으로 알려지고 있습니다. 검사장비는 자동으로 갈수록 제품별 단가가 비싼 모습을 보여주고 있으나 반자동 방식 역시도 수요가 높기에 향후 성장성이 높은 것으로 평가되고 있습니다.

현재 하이비젼은 제품을 개발만 하고 있는 업체로 생산은 외주를 맡기고 있어 원가 경쟁력을 유지하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 또한 국내 시장점유율은 80%를 기록하며 독점권을 형성하는 모습을 보여주고 있습니다. 하이비젼의 주요 고객은 LG이노텍, 삼성전자, 코웰, 프리맥스, 샤프 등이 있는 것으로 알려지고 있습니다. LG이노텍은 애플에서 채용하는 8만 화소 카메라 모듈의 80%를 독점 계약하고 있는 기업이며, 삼성전자는 글로벌 스마트폰 출하량 기준 1위를 기록하는 기업인데 하이비젼 시스템의 제품은 결국 애플과 삼성전자에서 사용됨에 따라서 안정적인 제품 공급처를 확보하고 있다고 평가할 수 있는 것으로 보입니다.

하이비젼의 매출 중 50% 이상은 LG 이노텍에서 발생하는 것으로 알려지고 있으며, 삼성전자에 대한 비중은 15% 정도가 되는 것으로 나타나고 있습니다. 조금은 삼성전자에 대한 비중이 늘어나게 된다면 보다 완성적인 공급망을 유지할 수 있을 것으로 보이고 있으며 스마트폰의 카메라가 고사양화 되면서 검사에 대한 수요가 증가하고 있는 것으로 알려지고 있습니다.

최근 하이비젼은 자회사인 퓨런 티어의 상장으로 인하여 관심도가 조금은 높아진 모습을 보여주었습니다. 퓨런 티어는 자율주행 카메라 장비 개발을 하는 기업으로 인텔의 모빌아이에 납품을 시작으로 자율주행 선두기업인 테슬라, 리비안, 포드, 중국의 니오 등의 글로벌 주요 업체에 공급되는 센싱 카메라의 제조 장비를 담당하고 있습니다. 하이비젼시스템은 퓨런 티어의 지분을 58.3%를 가지고 있는 것으로 알려지고 있으며, 향후 테슬라 관련주, 리비안 관련주로 관심을 받을 수 있을 것으로 보이네요.

2. 하이비젼 시스템 주가 분석

하이비젼 시스템의 주가는 2022년 2월 25일 기준 20,150원을 기록하고 있으며 최근 주가 흐름은 2021년 12월 16일 장중 26,700원을 기록한 이후 하락하는 모습을 보여주고 있습니다.

하이비젼 시스템의 장기 주가 흐름은 지속적으로 우상향 하는 모습을 보여주고는 있지만 변동성이 큰 모습을 보여주고 있습니다. 최근 10년 하이비젼 시스템의 주가는 2013년(시가 8,813원) 이후 현재까지 약 3배가 상승한 모습을 보여주고 있습니다.

3. 하이비젼 시스템 재무 분석

하이비젼 시스템의 시가총액은 3,011억 원을 기록하고 있으며, 2020년 기준 PER은 21.1배를 기록하고 있으며, PBR은 1.54배, ROE는 8.19%를 기록하였습니다.

• 하이비젼 시스템의 5년 평균 PER은 14.14배를 기록하고 있습니다.
• 하이비젼 시스템의 5년 평균 PBR은 1.61배를 기록하고 있습니다.
• 하이비젼 시스템의 5년 평균 ROE는 13.62배를 기록하고 있습니다.
• 하이비젼 시스템의 5년 평균 EPS 성장률은 49.19%를 기록하고 있습니다.
• 하이비젼 시스템의 5년 평균 BPS 성장률은 17.07%를 기록하고 있습니다.

하이비젼 시스템 매출액(2016년~2020년 기준)

하이비젼 시스템의 매출액은 2019년 감소하는 모습을 보여주고 있으며 2020년에는 1018년의 매출액을 따라잡지 못하는 모습을 보여주며 변동성이 있는 모습을 보여주고 있습니다. 

• 2016년 하이비젼 시스템의 매출액은 775억 원을 기록하였습니다.
• 2017년 하이비젼 시스템의 매출액은 1,689억 원을 기록하였습니다.
• 2018년 하이비젼 시스템의 매출액은 1,831억 원을 기록하였습니다.
• 2019년 하이비젼 시스템의 매출액은 1,342억 원을 기록하였습니다.
• 2020년 하이비젼 시스템의 매출액은 1,832억 원을 기록하였습니다.

하이비젼 시스템 영업이익(2016년~2020년)

하이비젼 시스템 영업이익은 매출액에 비해 다소 변동성이 큰 모습을 보여주고 있습니다. 영업이익 부문에서는 조금은 안정적으로 가져가야 할 필요성을 보여주고 있으며 포트폴리오 확대 등을 통한 이익의 안정성을 가져가야 할 필요가 보입니다. 특히 하이비젼 시스템의 영업이익률의 경우에는 변동성이 큰 모습을 직접적으로 확인할 수 있습니다. 2016년 하이비젼 시스템의 영업이익률은 6.02%, 2017년 16.63%, 2018년 10.97%, 2019년 2.72%, 2020년 5.32%를 기록하는 것을 보게 되면 영업이익률의 변동성을 줄일 필요가 있다고 보입니다. 

• 2016년 하이비젼 시스템의 영업이익은 47억 원을 기록하였습니다.
• 2017년 하이비젼 시스템의 영업이익은 281억 원을 기록하였습니다.
• 2018년 하이비젼 시스템의 영업이익은 201억 원을 기록하였습니다.
• 2019년 하이비젼 시스템의 영업이익은 37억 원을 기록하였습니다.
• 2020년 하이비젼 시스템의 영업이익은 128억 원을 기록하였습니다. 

하이비젼 시스템 배당

하이비젼 시스템의 배당금 역시도 실적과 마찬가지로 변동적인 모습을 보여주고 있습니다. 다만 2016년~2020년까지 중단된 적이 없는 모습을 보여주고 있습니다. 

• 하이비젼 시스템의 배당금은 2016년 주당 20원을 지급하였습니다.
• 하이비젼 시스템의 배당금은 2017년 주당 120원을 지급하였습니다.
• 하이비젼 시스템의 배당금은 2018년 주당 100원을 지급하였습니다.
• 하이비젼 시스템의 배당금은 2019년 주당 50원을 지급하였습니다.
• 하이비젼 시스템의 배당금은 2020년 주당 50원을 지급하였습니다.

하이비젼의 재무 안정성은 양호한 편으로 생각됩니다. 단기 지급능력 지표인 유동비율의 경우 2020년 기준 318%, 타인 자본 의존도 지표인 부채비율은 2020년 기준 25%를 기록하고 있습니다. 일반적으로 유동비율이 100%를 상회하고 부채비율은 100% 미만이면 건전한 수준으로 평가되고 있습니다.

 

하이비젼의 재무상태는 안정적인 모습을 보여주고는 있으나 실적의 변동성이 큰 모습을 보여주고 있으며 장기적인 성장을 위해서는 변동성을 줄여야 할 필요성이 있다고 보입니다. 

 

4. 하이비젼 시스템 전망

주요 고객사들의 스마트폰 카메라의 개수가 증가함에 따라서 하이비젼 시스템은 실적 개선을 이어갈 것으로 보입니다. 또한 스마트폰 카메라 스펙이 고도화되며 장비 발주가 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 또한 작년 반도체 공급망으로 인하여 완성차 생산과, 스마트폰의 생산에 차질을 빚었던 만큼 올해 하반기 반도체 공급난이 완화될 것으로 전망되기에 하이비젼 시스템의 제품 역시도 수요가 늘어날 것으로 생각됩니다. 따라서 실적 개선이 올해뿐만이 아니라 조금은 지속될 것으로 보입니다. 

하이비젼 시스템 2022년 실적 전망

2022년 하이비젼 시스템의 매출액은 3,111억 원을 기록할 것으로 전망되고 있으며, 영업이익은 551억 원을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 특히 최근 영업이익의 증가가 폭발적인 것을 본다면 하이비젼 시스템의 성장을 체감할 수 있는 것으로 보입니다. 

하이비젼 시스템 목표 주가

하이비젼 시스템의 목표주가는 제시된 의견이 없습니다. 

하이비젼 시스템 주가 전망

단기적인 하이비젼 시스템의 주가는 실적의 개선으로 인하여 주가 역시도 상승하는 모습을 보여줄 수 있을 것으로 보입니다. 또한 테슬라와, 리비안으로 인한 모멘텀으로 인하여 주가 역시 일시적으로 상승하는 모습을 보여줄 수도 있을 것으로 보입니다. 또한 올해와 내년 ToF 3D 센싱 확대에 따른 업그레이드 검사장비 수요가 증가할 것으로 예상되고 있으며, 카메라 중심에서 반도체, 디스플레이, 2차 전지 등의 검사장비 출시로 영역을 넓혀나감에 따라서 일시적인 모멘텀은 지속적으로 받을 수 있을 것으로 보입니다. 다만 실적이 지속적으로 상승하지 못한다면 주가는 다시 변동성을 키울 수 있기에 투자자는 이러한 부분을 인지하고 있어야 할 것으로 보입니다.

하이비젼 시스템 장기전망

하이비젼 시스템의 장기적인 성장성은 증강 현실과 가상현실, 자율주행 자동차로의 디바이스 확대가 중요하게 작용할 수 있을 것으로 보입니다. 하이비젼 시스템은 전자제품의 눈과 관련된 사업을 진행하는 만큼 향후 중요한 사업을 하는 기업으로 평가될 수 있습니다. 만약 하이비젼 시스템이 글로벌적으로 경쟁력을 입증받을 수 있으며, 이러한 기술력을 통해 신규 업체로의 고객사 다변화를 할 수 있다면 실적의 안정성, 성장성, 그리고 독점력 등을 갖추게 되는 만큼 지금과는 다른 평가를 받을 수 있을 것으로 보입니다. 특히 애플 카의 경우 어떻게 될지 모르지만 하이비젼이 연관되게 된다면 주가의 일시적인 주가는 폭발적으로 성장할 수 있을 것으로 보이고 실적에서도 안정적인 모습을 보여줄 수 있을 것으로 보입니다. 지금까지 테슬라 관련주, 리비안 관련주, 자율주행 관련주 등으로 분류되고 있는 하이비젼 시스템의 기업분석과 주가 및 실적 전망에 대해서 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.