OLED 관련주, 2차전지 관련주 솔루스 첨단소재 기업분석과 전망

안녕하세요 돌담 아빠입니다. 이번에 소개해드릴 기업은 OLED 관련주, 2차 전지 관련주, 테슬라 관련주, CATL관련주로 분류되고 있는 전지박 사업과 첨단소재 사업을 진행하고 있는 솔루스 첨단소재로 기업분석과 더불어 주가 분석, 향후 전망까지 알아보도록 하겠습니다. 

 

 

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목차

1. 솔루스 첨단소재 기업분석
2. 솔루스 첨단소재 주가 분석
3. 솔루스 첨단소재 재무분석
4. 솔루스 첨단소재 전망

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1. 솔루스 첨단소재 기업분석

2019년 설립된 솔루스 첨단소재는 두산 전자 BG 내 OLED, 동박 사업부문과 두산 바이오 BU 사업부문이 인적 분할되어 설립된 업체로 2020년 12월 14일 주식회사 두산 솔루스에서 현재의 솔루스 첨단소재로 사명이 변경되었습니다. 솔루스 첨단소재의 사업은 동박 및 전지박의 개발, 제조, 판매와 OLED 소재, 바이오소재의 개발, 제조, 판매를 주로 하고 있습니다.

 

• 솔루스 첨단소재 사업부
  • 전지박 사업부
    • 동박사업은 5G 장비 및 반도체용 하이앤드 동박을 양산하고 있으며 전지박 사업은 2018년 하반기 헝가리에 유럽 유일의 전지박 생산공장 설립을 결정하여 2020년 4분기부터 양산을 시작하였습니다.
  • 첨단소재 사업부
    • 솔루스 첨단소재의 OLED 사업은 독자적인 OLED 재료 및 기능성 신소재를 지속적으로 개발하여 시장을 선도하고 있으며, 바이오 사업은 천연화장품, 원료의약품 및 건강기능식품소재를 생산하고 있습니다. 
• 주요 제품
  • 솔루스 첨단소재의 주요 제품 및 서비스로는 PCB, 통신장비, 전기차 배터리용 동박 등의 용도로 쓰이는 동박, 전지박과 디스플레이용 소재, 의약품 및 건기식, 화장품용 소재에 활용되는 OLED 및 바이오 제품군이 있습니다.
• 매출 비중(2021년 3분기 기준) 
  • 솔루스 첨단소재의 매출 비중은 전지박 사업부가 64.48%, 첨단소재 사업부가 35.52%의 매출 비중을 기록하고 있습니다.
• 경쟁력
  • 전지박 사업부
    • 전지박, 동박은 대규모 생산 설비와 고도의 생산기술이 요구되는 산업으로 신규업체의 진입이 어려운 상업입니다. 특히 하이앤드 제품을 생산하는 업체는 소수에 불과하며 유럽에서 전지박, 동박을 제조할 수 있는 업체는 솔루스 첨단소재가 유일합니다.
  • 첨단소재 사업부
    • OLED 산업은 현재 독과점 경쟁구도를 형성하고 있으며, 가장 기술적 구현이 어려운 블루 소자의 효율을 보완하는 독보적인 공통층 기술 노하우를 보유하고 있습니다. 

2. 솔루스 첨단소재 주가 분석

솔루스 첨단소재의 주가는 2022년 2월 4일 종가 기준 71,000원을 기록하고 있으며 최근 주가 흐름은 2021년 11월 18일 장중 124,000원을 기록한 이후 지속적으로 하락하는 모습을 보여주고 있습니다. 장기적인 주가 흐름은 지속적으로 우상향 하는 모습을 보여주고 있으나 2019년 11월 상장하였기 때문에 데이터가 부족한 모습을 보여주고 있습니다. 2019년 11월(시초가 4,240원)부터 현재까지 약 16.6배의 주가 성장을 보여주고 있습니다. 

 

3. 솔루스 첨단소재 재무 분석

 

솔루스 첨단소재의 시가총액은 22조 1,719억 원을 기록하고 있으며 2020년 기준 PER이 -177.77배, PBR이 6.72배, ROE가-5.1%를 기록하고 있습니다. 

 

• 솔루스 첨단소재 매출액
  • 2019년 솔루스 첨단소재의 매출액은 699억 원을 기록하였으며 2020년에는 2,901억 원을 기록하며 약 3배가 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.

솔루스 첨단소재 매출액
2019년	699억원
2020년	2,901억원

• 솔루스 첨단소재 영업이익
  • 2019년 솔루스 첨단소재의 영업이익은 101억 원을 기록하였으며 2020년에는 303억 원을 기록하며 3배가 상승하는 모습을 보여주고 있습니다.

솔루스 첨단소재 영업이익
2019년	101억원
2020년	303억원

• 솔루스 첨단소재 배당금
  • 솔루스 첨단소재의 배당금은 2020년 주당 배당금 10원을 지급하였습니다. 

솔루스 첨단소재 배당금
2020년	10원

 

4. 솔루스 첨단소재 전망

솔루스 첨단소재의 2차 전지 사업은 전방산업의 영향을 받아 지속적으로 성장을 할 것으로 보입니다. 현재 유럽에 이어 북미까지 전지박 공장을 증설하며 2차 전지 사업에서의 영향력을 확대하는 모습을 보여주고 있어 테슬라를 비롯한 CATL, SVOLT, ACC사와도 공급 계약을 논의하고 있는 것으로 알려지고 있습니다. 이뿐만이 아니라 미국 전기차 시장을 겨냥하여 북미에도 전지박 공장을 건설하고 있으며 향후 전기차 수요의 증가로 인해 전지박 증설은 성장으로 연결될 것으로 보입니다.

 

장기적으로도 솔루스 첨단소재는 좋은 모습을 보여줄 것으로 보입니다. 특히 글로벌적으로 동박 공장을 확대하였으며 글로벌 2차 전지 제조사에 공급을 다변화를 이미 잘하였기에 공장의 증설이 지속될수록 곧장 실적으로 돌아올 것으로 보입니다.

 

향후 친환경 정책으로 인하여 이차전지 수요는 증가할 수밖에 없기 때문에 지속적인 사업 성장성을 보여줄 것으로 보입니다. OLED 산업 역시도 IT제품들의 OLED 전환, 메타버스 등으로 인한 새로운 모바일 디바이스 등장으로 인하여 지속적으로 성장성을 보여줄 것으로 생각됩니다. 

 

• 주가 상승 모멘텀
  • 솔루스 첨단소재의 주가 상승 모멘텀으로는 실적의 개선
  • 공장 증설로 인한 생산능력 증가
  • 추가적인 공급사와의 계약
  • OLED 디바이스 증가
  • AR, MR, XR 디바이스 출시
  • 이 외에도 주가 상승 모멘텀은 매우 다양하게 적용될 것으로 보입니다.
• 목표 주가
  • 2022년 2월 4일 기준 솔루스 첨단소재의 목표주가는 120,000원이 제시되고 있습니다.
  • 유안타 증권은 2021년 11월 24일 기준 목표주가 110,000원을 제시하였습니다.
  • 키움증권은 2021년 11월 23일 기준 목표주가 120,000원을 제시하였습니다.
  • 하나금융투자는 2021년 11월 15일 기준 목표주가 120,000원을 제시하였습니다.

 현재 솔루스 첨단소재의 성장성은 분명해 보입니다. 다만 현재 2월 4일 기준 PER이 296배나 된다는 점은 부담일 수밖에 없다고 생각하고 있습니다. 따라서 전지박 쪽에서의 실적이 개선되어야 할 것으로 보이며 업계에서는 올해 하반기부터 손익 분기점을 넘을 것으로 전망하고 있습니다. 지금까지 솔루스 첨단소재의 기업분석, 주가 분석 그리고 향후 전망까지 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.