NFT 관련주, 메타버스 관련주 크래프톤 기업분석과 전망

최근 크래프톤은 네이버 제트 등과 함께 메타버스, 블록체인, NFT 등을 위해 협력하여 C2E생태계를 위한 기술 개발에 집중할 것으로 밝혔습니다. 이에 이번 시간에는 메타버스 관련주, 블록체인 관련주, NFT관련주, C2E관련주인 크래프톤의 기업분석과 전망에 대해 알아보겠습니다. 

 

 

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목차

1. 크래프톤 기업분석
2. 크래프톤 주가 분석
3. 크래프톤 재무분석
4. 크래프톤 전망

 

1. 크래프톤 기업분석

크래프톤은 게임 소프트 웨어를 개발, 서비스하고 있는 회사로 PC, 모바일, 콘솔 게임의 제작 및 국내외 퍼블리싱을 진행하고 있습니다. 크래프톤의 대표 게임으로는 배틀그라운드가 있으며 전 세계 200여 개국에 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 향후 배틀그라운드의 IP를 활용하여 펍지 유니버스라는 행태계로 확장하여 새로운 비즈니스 서비스를 지속적으로 창출할 것으로 계획하고 있는 모습을 보여주고 있습니다.  크래프톤의 매출 비중은 PC 온라인에서 19.7%의 비중을 차지하고 있는 모습을 보여주고 있으며 모바일이 77.21%의 비중을 보여주고 있습니다. 또한 콘솔에서 0.91%의 비중, 기타 부문이 2.18%의 비중을 차지하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 또한 특이하게 2021년 3분기 누적 매출액 중 약 94%가 해외에서 발생하고 있는 모습을 보여주며 해외 매출 비중이 높은 것을 보여주고 있습니다. 

크래프톤 개발 스튜디오

크래프톤의 개발 스튜디오는 배틀 로열, 서바이벌 게임인 배틀 그라운드의 개발사인 펍지를 비롯하여 테라, 엘리온 등의 MMORPG 개발사인 블루홀, 볼링 킹, 골프 킹 등 캐주얼 모바일 게임 개발사인 라이징 윙스, 건스트 라이더 등의 액션, 전략, 로그라이크 게임을 제작하는 드림모션, 서구권에서 AAA급 서바이벌, 호러 게임을 개발하는 스트라이킹 디스턴스의 스튜디오를 보유하고 있으며 다양한 장르에서 게임을 개발, 시너지 효과를 낼 수 있는 라인업을 구성하고 있습니다. 

크래프톤 및 산하 스튜디오에서 서비스 중인 게임 라인업

• 배틀그라운드(PC, 모바일, 콘솔)-펍지
• 배틀그라운드 뉴 스테이트(모바일)-펍지
• 테라(PC, 콘솔)-블루홀
• 엘리온(PC)-블루홀
• 골프 킹; 월드투어(모바일)-라이징 윙스
• 미니골프 킹(모바일)-라이징 윙스
• 볼링 킹(모바일)-라이징 윙스
• 캐슬 크래프트(모바일)-라이징 윙스
• 로드 투 발러;월드워 2(모바일)-드림모션
• 로닌; 더 라스트 사무라이(모바일)-드림모션

 크래프톤 신작 게임(출시 예정)

• 디펜스 더비-실시간 전략 디펜스 게임으로 2022년 상반기 론칭이 예정되어 있습니다. 
• 로드 투 발러; 엠파이어-실시간 전략 시뮬레이션 게임으로 2022년 상반기 론칭 예정
• 프로젝트 엠- 턴제 전략 게임으로 2022년 론칭 목표
• 더 칼리스토 프로토콜-액션 호러 게임으로 2022년 하반기 론칭 목표
• 프로젝트 Biringam- 오픈월드 PvP 슈터 2023년 론칭 목표
• 프로젝트 FF-수집형 RPG로 2023년 론칭 목표
• 프로젝트 블랙 버젯- PvPve 슈터 게임으로 출시일 미정
• 프로젝트 윈들레스-출시일 미정

크래프톤 경쟁력

• 크래프톤은 글로벌 적으로 확장된 메가 IP인 배틀그라운드를 보유하고 있으며 향후 배틀그라운드의 세계관을 확장할 시에는 보다 높은 효과를 얻을 수 있을 것으로 보입니다. 
• 크래프톤은 전 세계 주요 권역에 글로벌 개발 팀을 확보하였으며 코드 공유 시스템, 개발자 콘퍼런스, 지식공유 세미나 등을 운영하며 각 스튜디오 간의 시너지를 위한 조직 문화를 개선하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 
• 크래프톤은 글로벌 흥행에 힘입어 글로벌 퍼블리싱 능력을 갖추게 되었습니다. 
• 크래프톤은 PC, 모바일, 콘솔 등의 멀티 플랫폼 컨버팅 기술력을 갖춘 모습을 보여주고 있습니다. 

신규 경쟁력 확보

• 크래프톤은 현재 북미, 유럽, 중국 등의 시장에 진출하며 좋은 성과를 기록했으며 향후 인도, 중동, 아프리카 등의 신흥시장으로의 진출을 목표로 하고 있습니다. 
• 크래프톤은 향후 글로벌 메가 IP인 배틀그라운드를 통해 펍지 유니버스를 구축할 것을 목표로 하고 있습니다. 
• AI, 딥러닝을 활용하여 게임 개발에 대한 기술 경쟁력, 버추얼 휴먼 사업을 위한 기술 내재화를 목표로 하고 있습니다. 
• VR사업은 유저와의 상호작용을 높이기 위한 VR 콘텐츠 확산을 목표로 하고 있습니다. 
• 네이버 제트, 제페토와 신규 웹 3.0 및 NFT사업 협력을 위한 MOU를 체결하고, 이용자 창작 기반(*C2E) NFT 메타버스 플랫폼을 구축 및 운영하는 프로젝트를 진행하기로 하였습니다. 

*C2E란 Create-to- earn으로 크리에이터들이 새로운 콘텐츠를 창작하여 돈을 버는 서비스를 의미합니다. 

 

2. 크래프톤 주가 분석

 

2022년 2월 11일 종가 기준 크래프톤의 주가는 259,000원을 기록하고 있으며 최근 주가 흐름은 2021년 11월 17일 장중 580,000원을 기록한 이후 지속적으로 하락하는 모습을 보여주고 있습니다. 크래프톤의 상장은 2021년에 이루어져 장기간의 주가를 파악하는 것은 무리가 있습니다. 

 

3. 크래프톤 재무분석 

 

크래프톤의 시가총액은 12조 6,838억 원을 기록하고 있으며 2020년 기준 ROE는 61.86%를 기록하고 있으며 영업이익률은 46.33%를 기록하고 있습니다. 

 

크래프톤 매출액

• 크래프톤의 매출액은 2016년 265억 원을 기록하였으며, 2017년에는 128억 원, 2018년에는 1조 1,200억 원, 2019년 1조 875억 원, 2020년에는 1조 6,704억 원을 기록하는 모습을 보여주고 있습니다. 
• 크래프톤의 매출액은 변동성이 큰 모습을 보여주고 있으며 특히 2017년에는 변동폭도 큰 모습을 보여주고 있습니다. 

크래프톤 영업이익

• 크래프톤의 영업이익은 2016년에는 36억 원을 기록하였으며, 2017년에는 -404억 원, 2018년에는 3,003억 원, 2019년에는 3,593억 원, 2020년에는 7739억 원을 기록하는 모습을 보여주고 있습니다. 
• 크래프톤의 영업이익 역시 변동성이 큰 모습을 부여 주고 있으며 2017,2018,2020년에는 변동폭도 큰 모습을 보여주고 있습니다. 
• 특히 크래프톤은 소프트웨어 업체답게 높은 영업이익률을 보여주고 있으며 2018년 22.41%, 2019년 33.04%, 2020년 46.33%를 기록하며 점점 상승하는 모습을 보여주고 있습니다. 

4. 크래프톤 전망

크래프톤의 최대 경쟁력은 글로벌 메가 IP인 배틀 그라운드를 확보하였다는 점으로 생각합니다. 크래프톤은 이를 활용하여 향후 글로벌적인 펍지 유니버스를 생산할 수 있을 것으로 생각하고 있으며 향후 메타버스 세계관과 합쳐진다면 단번에 높은 이용자 수, 다양한 국가의 유저를 확보하게 되기 때문에 높은 경쟁력을 보유하고 있다고 판단이 됩니다. 또한 네이버 제트와 조인트 벤처를 설립하여 일본 시장, 동남아 시장 등에 진출이 보다 쉬워질 수 있다고 생각하며 글로벌 메타버스 플랫폼인 네이버 제패토와의 협업을 통해 메타버스 생태계로의 진입이 수월해질 것으로 생각하고 있습니다. 현재 크래프톤의 주가는 많이 하락한 모습을 보여주고 있으며 중장기적 관점에서 저평가되었다고 보입니다. 

 

크래프톤 목표주가

• 크래프톤의 컨센서스 목표주가는 573,636원이 제시되고 있습니다. 
• 대신 투자증권은 2022년 2월 4일 기준 크래프톤의 목표주가를 400,000원으로 제시하고 있습니다.
• 삼성증권은 2022년 1월 13일 기준 크래프톤의 목표주가를 450,000원으로 제시하고 있습니다. 
• 유진투자증권은 2022년 1월 13일 기준 크래프톤의 목표주가를 520,000원으로 제시하고 있습니다. 
• NH투자증권은 2022년 1월 13일 기준 크래프톤의 목표주가를 570,000원을 제시하고 있습니다.
• 메리츠 투자증권은 2022년 1월 12일 기준 크래프톤의 목표주가를 680,000원을 제시하고 있습니다.
• 현대차 증권은 2022년 1월 11일 기준 크래프톤의 목표주가를 600,000원을 제시하고 있습니다.

크래프톤 주가전망

크래프톤의 주가는 장기적으로는 우상향 할 수 있을 것으로 보입니다. 현재 다양한 서비스를 준비하고 있으며 향후 배틀그라운드의 생태계 확장, IP를 활용한 신규 비즈니스 창출은 다른 게임 업체들보다는 높은 경쟁력을 보여줄 것으로 보입니다. 다만 단기적으로는 크래프톤의 주가를 부양하기 위한 모멘텀은 제한돼 있다고 생각하고 있습니다. 현재 크래프톤의 배동근 CFO는 2021년 실적 발표에서 향후 배당을 지급할 것을 간접적으로 언급하였으며 자사주 매입 역시도 간접적으로 언급하는 모습을 보여주며 주가 상승을 위한 모멘텀에 대해 밝혔습니다.

 

크래프톤 주식 투자

투자자 관점에서 크래프톤의 주식을 바라볼 경우 중, 장기적인 관점으로 바라봐야 할 것으로 보입니다. 현재 크래프톤은 전작인 배틀그라운드의 성장에 힘입어 주가를 상승시킨 면이 있지만 성장성이 일시적으로 제한된 모습을 보이며 시장의 기대치를 충족시키지 못하고 있습니다. 또한 향후 비용적인 면에서 투자가 지속되야할 것으로 보이며 마케팅 및 각종 비용이 상승할 것으로 보입니다. 다만 중, 장기적으로는 본업의 성장과 더불어 비즈니스의 확장 등이 기대가 되기 때문에 주가 역시도 이에 따라 지속적으로 우상향 할 수 있을 것으로 보입니다. 지금까지 크래프톤의 기업분석과 더불어 전망까지 알아봤습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.